Queste 4 misure indicano che Transformers and Rectifiers (India) (NSE:TRIL) sta utilizzando il debito in modo ragionevolmente buono

Analisi delle azioni

Alcuni sostengono che la volatilità, piuttosto che il debito, sia il modo migliore di pensare al rischio come investitore, ma Warren Buffett ha affermato che "la volatilità è lungi dall'essere sinonimo di rischio". È naturale considerare il bilancio di un'azienda quando si esamina quanto sia rischioso, poiché il debito è spesso coinvolto quando un'azienda crolla. Notiamo cheTrasformatori e raddrizzatori (India) Limited (NSE:TRIL) ha debiti in bilancio. Ma gli azionisti dovrebbero preoccuparsi del suo utilizzo del debito?

Il debito è uno strumento per aiutare le imprese a crescere, ma se un’impresa non è in grado di ripagare i suoi finanziatori, allora è alla loro mercé. Se le cose si mettono davvero male, i finanziatori possono prendere il controllo dell’attività. Tuttavia, una situazione più comune (ma comunque costosa) è quella in cui una società deve diluire gli azionisti a un prezzo azionario basso semplicemente per tenere sotto controllo il debito. Naturalmente, il debito può essere uno strumento importante nelle imprese, in particolare in quelle ad alto capitale. Quando pensiamo all'utilizzo del debito da parte di un'azienda, guardiamo innanzitutto alla liquidità e al debito insieme.

Consulta la nostra ultima analisi per Trasformatori e raddrizzatori (India)

È possibile fare clic sul grafico qui sotto per i numeri storici, ma mostra che Transformers and Rectifiers (India) aveva 2,36 miliardi di ₹ di debito nel settembre 2022, in calo rispetto a 2,73 miliardi di ₹, un anno prima. Tuttavia, disponeva anche di 293,9 milioni di ₹ in contanti, quindi il suo debito netto è di 2,07 miliardi di ₹.

Ingrandendo gli ultimi dati di bilancio, possiamo vedere che Transformers and Rectifiers (India) aveva passività di ₹ 5,66 miliardi con scadenza entro 12 mesi e passività di ₹ 839,7 milioni con scadenza oltre tale limite. D'altra parte, aveva liquidità per ₹ 293,9 milioni e ₹ 4,64 miliardi di crediti esigibili entro un anno. Pertanto le sue passività superano la somma della liquidità e dei crediti (a breve termine) di ₹ 1,56 miliardi.

Questo deficit non è poi così grave perché Transformers and Rectifiers (India) vale ₹ 7,15 miliardi, e quindi potrebbe probabilmente raccogliere abbastanza capitale per sostenere il suo bilancio, in caso di necessità. Ma vogliamo assolutamente tenere gli occhi aperti sulle indicazioni che il suo debito sta comportando troppi rischi.

Per valutare il debito di una società rispetto ai suoi utili, calcoliamo il suo debito netto diviso per i suoi utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA) e i suoi utili prima di interessi e tasse (EBIT) diviso per i suoi interessi passivi ( la sua copertura degli interessi). Pertanto consideriamo il debito relativo agli utili sia con che senza spese di ammortamento.

Anche se il debito di Transformers and Rectifiers (India) è solo di 2,3, la sua copertura degli interessi è davvero molto bassa, pari a 2,2. Ciò suggerisce che la società sta pagando tassi di interesse piuttosto elevati. In ogni caso, non c’è dubbio che il titolo stia utilizzando una leva finanziaria significativa. Rilevante è anche il fatto che Transformers and Rectifiers (India) ha aumentato il suo EBIT di un rispettabile 22% nell'ultimo anno, migliorando così la sua capacità di ripagare il debito. Non c'è dubbio che la maggior parte delle informazioni sul debito le impariamo dal bilancio. Ma saranno gli utili di Transformers and Rectifiers (India) a influenzare la tenuta futura del bilancio. Quindi, se desideri saperne di più sui suoi guadagni, potrebbe valere la pena dare un'occhiata a questo grafico della tendenza dei suoi guadagni a lungo termine.

Infine, un’azienda può ripagare i debiti solo con denaro contante, non con profitti contabili. Quindi controlliamo sempre quanto di quell'EBIT viene tradotto in flusso di cassa libero. Fortunatamente per tutti gli azionisti, Transformers and Rectifiers (India) ha effettivamente prodotto più flusso di cassa disponibile rispetto all'EBIT negli ultimi tre anni. Questo tipo di forte conversione in denaro ci entusiasma quanto la folla quando il ritmo cala ad un concerto dei Daft Punk.

La buona notizia è che la capacità dimostrata di Transformers and Rectifiers (India) di convertire l'EBIT in flusso di cassa libero ci delizia come un cucciolo di peluche fa con un bambino piccolo. Ma la cruda verità è che ciò che ci preoccupa è la copertura degli interessi. Tenendo conto di tutti questi dati, ci sembra che Transformers and Rectifiers (India) abbia un approccio abbastanza sensato al debito. Ciò significa che stanno assumendo un rischio leggermente maggiore, nella speranza di aumentare i rendimenti per gli azionisti. Quando si analizzano i livelli del debito, il bilancio è il punto di partenza più ovvio. Ma alla fine, ogni azienda può contenere rischi che esistono al di fuori del bilancio. Ad esempio, abbiamo identificato